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马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?

作者:admin 发布时间:2019-05-12 20:10:00 浏览次数:228
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  本文来自微信大众号“美股研讨社 ”马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?

  摘要

  特斯拉(TSLA.US)第一季度灾祸性的亏本让许多投资者置疑,该公司能否凭仗现在的产品阵型完成可继续盈余。

  作为回应,首席履行官马斯克好像挑选了一个适当急进的战略改动;马斯克表明,特斯拉的价值应该依据其行将推出的主动驾驭轿车服务。

  特斯拉在5月2日启动了资本商场,但投资者的呼吁简直彻底会集在自主权上;马斯克表明,特斯拉将在2020年前具有一支可运转的主动驾驭出租车车队。

  马斯克提出的时刻表既不契合外部专家的定见,也不契合首要竞争对手的定见;一切可信的时刻表都以为,真实的主动驾驭轿车间隔实际还有十多年的时刻。

  马斯克在这一转向上承担着巨大的危险,因为假如他不能完成许诺,他在商场眼中的诺言或许终究会毁于一旦;这对特斯拉的股价将是灾祸性的,并或许将其冻结在资本商场之外。在2019年第一季度遭受灾祸性亏本后,特斯拉的添加远景好像遭到严峻质疑。该季度7.02亿美元的净亏本是由轿车交给量的接连大幅下降以及特斯拉设法出售的轿车利润率遭到揉捏形成的。

  为了应对日益恶化的需求状况,特斯拉首席履行官马斯克决议测验一些急进的行动:抛弃特斯拉的整体方案,转而转向主动驾驭技能。

  马斯克正在拿特斯拉的未来进行一场豪赌。他关于特斯拉未来的主动驾驭出租车车队的说法显得极点奇怪。未能完成自己的许诺,或许会损坏马斯克的诺言,并很或许削弱特斯拉在财政上可行的期望。

  长时刻整体规划

  多年来,马斯克马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?一向标榜特斯拉的“整体方案”是完成大规模增长和永久盈余的蓝图。四部分方案在其简单性上适当高雅:

  1,发明一辆低排量的轿车,这必定是贵重的

  2,用这笔钱开宣告一款中等排量、价格更低芭蕾小女孩的轿车

  3,用这笔钱造一辆负担得起的大排量轿车

  4,供给太阳能

  他们的主意是,每一个新产品都会发生满足的现金流,为整体规划的下一步供给资金。明显,现实并非如此;为了完成添加目标,特斯拉不得不屡次使用资本商场。但是,即便在财政上没有彻底依照方案进行,特斯拉也继续遵从整体规划。

  整体规划实际上好像是依照书面的方法进行的,至少在马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?一段时刻内是这样。Model 3轿车于2018年第三季度完成量产。Model

  3价格适中,体积大,将为特斯拉敞开一个新时代。通过专心于供给利润率最高的车型,一起减少开支,特斯拉在上一年第三和第四季度都完成了盈余。但这种状况不会继续太久。

  特斯拉现在的产品线可以继续盈余的主意,在2019年第一季度遭到了简直丧命的冲击。马斯克企图把这次运送溃散当作是季节性的幸运,但简直没有人配合。乃至一些最疯狂的看涨者,如Wedbush,也在收益灾祸之后抛弃了。凯莱蓝皮书(Kelley

  Blue Book)履行出书人卡尔?布劳尔(Karl

  Brauer)宣告,特斯拉第一季度的成绩是“新常态”。据报道,4月份的需求简直没有改进,支撑布劳尔观念的依据正在敏捷添加。

  跟着Model

  3的需求远景越来越迷茫,马斯克明显现已决议,是时分改动特斯拉的说法了。依据马斯克的最新谈论,整体规划究竟不是那么重要。相反,特斯拉现在彻底是自主驾驭。

  押注自主权

  马斯克在4月22日的特斯拉自主投资者日(Autonomy Investor

  Day)上初次提出了将特斯拉的注意力转向主动驾驭轿车技能的主意。在他的讲演中,马斯克宣称,一切特斯拉轿车将很快承受核算机晋级,然后可以促进真实的全主动驾驭才干(“FSD”)。此外,马斯克还表明,特斯拉将在2020年末前具有一支全主动的主动出租车车队。实际上,特斯拉以外的专家都不以为这个时刻表可信。大多数严厉的研讨以为FSD至少还需求10年的时刻,就像特斯拉一切严厉的竞争对手相同。

  正如咱们在最近的一份研讨陈述中所评论的,特斯拉的主动驾驭出租车方案好像还不行老练。一个乖僻的时刻表和不切实际的定价目标仅仅人们对Autonomy

  Day的置疑的冰山一角。并且,咱们并不是仅有对马斯克的说法持置疑态度的调查人士。大多数分析师对Autonomy

  Day彻底不以为然。例如,考恩在工作后的研讨陈述中充满了置疑:

  “特斯拉的主动驾驭出租车网络方案好像还不老练,该公司好像要么对定价、稳妥职责、监管和法令要求等基本问题没有答案,要么乃至没有考虑过。”

  就连摩根士丹利(Morgan Stanley)的亚当?乔纳斯(Adam

  Jonas)也对马斯克的时刻表不以为然。在工作发生后的一份投资者陈述中,乔纳斯表明,需求“多年(假如不是几十年)才干到达大规模”。

  5月2日,马斯克在与投资者和分析师举行的电话会议上,提出了一个略显精粹的方案。这次电话会议的意马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?图表面上是评论特斯拉的筹资马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?方案,通过出售股票和债券筹集了23亿美元,但马斯克的重点是自治。现实上,他以为,与成为新式移动服务行业领导者的时机比较,特斯拉现在的产品微乎其微。马斯克宣称,特斯拉的网络终究将带来5000亿美元的估值。

  为了让马斯克的自主战略获得成功,特斯拉有必要做一些该范畴很少有专家以为或许做到的工作。这是一项艰巨的使命。

  一场愚笨的赌博

  即便在局势最好的时分,战略支点也是具有挑战性的。企业需求以极端严厉的纪律和精准的履行,才干在不失掉马斯克的豪赌:自动驾驶能否为特斯拉(TSLA.US)搏来新明日?商场和大众决心的状况下完成目标。迄今为止,马斯克的斗胆声明未能给人们带来多少决心。

  上一年,马斯克表明Model 3

  ramp将是特斯拉最终一个“押注公司”的项目。但是,他企图将特斯拉从头界说为一家“移动即服务”的公司,好像又是一场这样的赌博。与其说这是一场通过核算的冒险,不如说这出戏更像是一出万福玛利亚(Hail

  Mary)。这种或许性明显对马斯克晦气。

  未能完成许诺或许会让特斯拉面对一系列危险,而不仅仅是对马斯克的决心彻底蒸腾。因为马斯克的言过其实,这也或许使该公司面对广泛的法令危险。那些信任自己的轿车会增值并为自己挣钱的买家,就像机器人出租车或许会提起诉讼要求赔偿损失相同,依据马斯克的辅导购买该公司最新股票的投资者也或许会这么做。

  特斯拉转向自主,依据彻底不切实际的时刻表和可疑的技能战略,或许会对公司的诺言和股价形成毁灭性冲击。

(职责编辑:DF506)

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